今年下半年这种较高的溢价水平将是不可持续的，并且未来即使没有完全消失也将逐步减小，而俄罗斯国内钢材价格的下行趋势将会削弱俄罗斯钢铁企业在今年一季度所取得的异常高的盈利。在6月份上半月，热轧卷莫斯科CPT价格相对黑海港离岸价的溢价环比削减近一半至60美元/吨。

  由于包括欧洲在内的主要出口市场形势仍然面临困难，再加上俄罗斯国内市场钢材价格具有溢价，穆迪预计今年俄罗斯钢材出口同比增幅将保持在10%-15%的水平。尽管俄罗斯钢厂生产现金成本下降有助于增强其出口竞争力，但今年俄罗斯钢材出口将仅是保持适度增长。穆迪预计今年俄罗斯钢厂板坯现金成本将稳定在200-250美元/吨，这使得该国钢厂生产成本位居全球最低水平之列。虽然俄罗斯钢铁企业未来仍能保持其对欧盟和美国市场的出口能力，这是因为向欧美出口的50%-60%为半成品钢材，黄铜管不会受到反倾销的影响，但仍没有理由认为俄罗斯钢材出口会出现显著增长，除非其能够大幅提升竞争力。

  如果俄罗斯国内钢材需求下滑到一个临界点，即当俄罗斯国内钢材价格相对出口价格的溢价完全消失，俄罗斯钢铁企业可能将快速提高出口作为其维持钢厂高产能利用率的最后一项可以采取的措施。尽管今年俄罗斯GDP预计同比下滑3%，但该国钢产量仍有望增长1%，这主要是由于钢材高出口和低进口能够有效弥补俄罗斯国内钢材需求的低迷。