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7月3日钢材价格指数走势预警报告
作者:www.zitg168.com 点击: 发布时间:2020/7/23 11:22:23
本期观点:库存止降回升 钢价维持震荡时间:2020-7-6—2020-7-10预警色标:蓝色●市场回顾:多地进入汛期,钢价震荡回落;●成本分析:原料上行受阻,成本支撑弱化;●供需分析:供需矛盾积累,库存止降回升;●宏观分析:稳投资逐步发力,需求保持一定韧性。●综合观点:端午假期之后,行业基本面未有明显转变:在供应端,重点钢企粗钢日均产量继续攀升,电炉开工率尚未明显下降;在需求端,南方多地进入汛期,北方高温伴随多雨,总体需求继续下滑——供需失衡导致国内建筑钢价格稳中走弱。与此同时,本周国内建筑钢社会库存止降回升,部分钢厂对前期计划量给予追补,均对市场预期形成负面影响。不过,当前原料价格高位运行,钢厂为转嫁成本挺价意愿强烈,加之南北市场价格已经“倒挂”,资源跨区域流动性受阻,所以全国市场并未形成联动式下跌,周五局部市场低位还有回涨。当前需求处于淡季,社会库存进入累积阶段,商家心态比较谨慎,短期内供需矛盾难以得到缓解;但也要看到,国内宏观经济处于恢复状态,南方梅雨期进入尾声,贸易商减亏的意愿增强,市场价格并不具备大幅下探的动力,“频繁波动,寻求平衡”仍是市场主基调。综合各方因素,我们对下周市场走势作出中性评价——蓝色预警:库存止降回升,钢价维持震荡。具体来说,钢材指数下周将在3750-3850元区间运行。一、行情回顾1、钢材指数2、本周上海螺纹钢价格情况本周申城建材价格震荡下跌,截至7月3日,指数报在3790,较上周末下跌50;而沪上优质盘螺代表规格报价3800元/吨,较上周末下跌40元/吨。市场反馈,端午假期之后,降雨频繁,终端需求不畅,申城建材延续震荡下行之势。本周后期,天气转好,市场成效有所恢复,低价资源小幅回涨。本周,螺纹钢钢厂库存及社会库存双双回升,可见需求呈现季节性回落,而钢企生产积极性依然高涨,在供强需弱的格局下,后期库存消化难度不小。预计短期申城建材价格还有波动空间。3、全国市场方面根据监控的数据显示,本周全国除少数地区外,大部分城市建筑钢价格皆有不同程度的下跌,具体来看各地表现:北京市场:本周北京市场现货价格小幅回调10-20元/吨。现河北钢铁HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3770-3790元/吨,HRB400EФ16mm螺纹3790元/吨左右,HRB400EФ18-22mm大螺纹3680-3750元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价3740-3770元/吨。本周初,受期螺下跌,节后需求不及预期,本地市场库存转增等因素影响,商家心态不稳,现货价格高位回调20-30元/吨。随后,唐山地区出台7月份限产通知,期螺止跌反弹,市场成交亦有所释放,现货价格回涨10-20元/吨。另外,本周本地市场建材库存41万吨左右,较上周上升约3万吨。考虑到本地市场成交放缓,库存转增,但后市供应量或有减少,预计下周北京市场维持高位震荡运行。杭州市场:本周杭州建材市场先抑后扬,现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在3600元/吨,永钢、中天、申特等同规格资源3550-3580元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格3850元/吨左右;合格品螺纹售价在3460-3530元/吨,盘螺3700元/吨左右。周初,杭州降雨天气为主,终端采购减量,市场报价小幅下跌;周中,沙钢等出台新一期价格政策,只补不跌,市场报价有所企稳;临近周末,期螺走强,市场成交有所好转,报价小幅探涨。库存方面,截止本周五,杭州螺纹钢库存量在98.6万吨,周环比增加0.7万吨。预计下周杭州市场震荡运行。广州市场:本周广州市场建材盘整运行,现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在3850元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在3810-3850元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格3970-4030元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价3880-3860元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价3910-3940元/吨。据市场反馈,节后开市,黑色系期货震荡趋弱,外围市场价格多数下跌,但本地主导钢厂挺价,广州市场报价相对稳定;本周后期,螺纹钢期货回涨,市场价格稳中略升。库存方面,由于南北价差较小,外地资源减少发货,本周社会库存总没有延续上周的增仓态势,而是小幅回落。截至7月1日,样本仓库建材存量为152.49万吨,较上周(153.26吨)减少0.77万吨,较上年同期(107.94万吨)增加44.55万吨。其中,螺纹钢库存104.45万吨,较上周(106.96万吨)减少2.81万吨,线材和盘螺库存48.34万吨,较上周(46.30万吨)增加2.04万吨。综合来看,目前广州市场比较抗跌,后期需求也有回暖的迹象,只要外地资源不再集中到货,预计广州市场价格会小幅回升。二、成本分析1、本周钢厂调价本周国内钢厂出厂价波动不大:华东地区主导钢厂以稳为主,北方地区钢厂则有小幅回落。鉴于原料价格高位运行,钢厂成本居高不下,短期挺价意愿较强。2、原材料本周国内原料价格震荡盘整,其中钢坯价格小幅松动,铁精粉、焦炭以及废钢价格则保持平稳运行。分品种来看:钢坯市场:本周国内钢坯价格震荡小跌。虽然成材价格出现下滑,但受原材料价格高企的提振,钢坯生产企业主动挺价。考虑到淡季需求偏弱,调坯轧材企业采购谨慎,市场交投不够活跃,社会库存持续增加,使得钢坯价格震幅收窄。总体来看,当前钢坯市场面临上游原料成本高企,以及下游轧钢企业微利的挤压,涨跌空间皆有限。预计短期国内钢坯行情将延续窄幅震荡。焦炭市场:本周国内焦炭市场持稳运行。当前焦企利润丰厚,送货积极,厂内库存维持低位。本周山东地区焦企再次提涨50元/吨,但钢厂暂未接受;山西个别钢企和焦企有涨有跌,博弈加剧。目前,焦企对后期市场预期有所分化,总体来看,市场供需关系有所改善,焦炭价格面临一定回调压力,但考虑到钢企需求支撑,预计下周国内焦炭市场持稳观望。废钢市场:本周受钢材价格调整影响,废钢价格涨跌互现:华东、华南、西北等地盘整偏弱;华北市场继续走强。整体来看,当前废钢资源依旧偏紧,钢价波动制约废钢价格继续走高,但考虑到钢企高产能的支撑,预计下周国内废钢市场将维持高位运行。铁矿石市场:本周国产铁精粉价格基本平稳,部分钢企增加国产配比,外矿价格保持坚挺。本周高炉开工率91.02%,周环比下降0.78%,同比去年增加5.21%。因钢企盈利水平下降,采购需求一般,部分钢企调低外矿配比。本周日均疏港量315.4万吨,环比下降4.29万吨。整体来看,钢企盈利水平下滑,铁矿石交投活跃度不高,港口库存有所回升,预计下周铁矿石价格高位回调。海运市场:7月2日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1823点,较上周同期上涨85点,涨幅4.9%。6月24日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收987.72点,较6月19日下调3.7%。7月2日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收511.07点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为18.1元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为27.8元/吨。6月30日,沿海金属矿石货种运价指数报收606.92点。预计下周BDI指数将以高位盘整运行。三、供给和需求分析交易平台跟踪的数据显示,端午假期后,国内建筑用钢成交偏淡。南方多地进入汛期,在连续阴雨天气影响下,终端需求明显回落,终端需求季节性下降趋势明显。考虑到梅雨季节将在7月中旬方能结束,预计下周成交不会持续放量,对市场价格回升形成压力。从库存情况来看,本周沪市螺纹钢库存35.49万吨,环比上周上升0.84万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比上升30.16万吨,线材库存环比上周上升8.62万吨。本周全国建材社会库存继续攀升,可见在需求淡季来临后,市场供强需弱矛盾愈发明显。不过七月份部分高炉有减产计划,加上部分电炉钢厂因亏损而减产,后期钢厂产量难以高歌猛进,预计供给压力有望缓解。四、宏观方面1、“两新一重”扛鼎 稳投资下半场火热开局时至年中,大批重点项目密集开工,稳投资下半场火热开局。《经济参考报》注意到,近期从中央到地方纷纷部署进一步加大有效投资,包括新型基础设施建设、新型城镇化建设、交通水利等重大工程建设在内的“两新一重”成为重点。面对庞大的资金需求,在财政金融支持政策加快落地的同时,更多激发社会投资活力的政策细则正在酝酿谋划中,下半年稳投资力度料将进一步加大。2、“组合拳”待发力 下半年降准降息有空间央行7月1日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点,进一步降低银行负债成本和实体经济融资成本。业内人士表示,下半年降成本仍是经济金融工作重点之一。存款成本刚性使今年以来银行整体负债端综合成本仅小幅下行,降低负债成本要靠降准、降息、围堵高成本负债等“组合拳”综合发力。3、多地重点项目投资进度加快重点项目投资是今年稳投资稳经济的重要内容。近期,各地陆续发布今年前五个月重点项目投资完成情况,从已发布数据看,虽然受新冠肺炎疫情影响,重点项目投资基本保持稳定增长或与去年持平,且投资效率明显提高,精准投资效果显现。未来,各地将进一步加快新项目开工,并在新基建、新型城镇化、交通水利等方面持续推进一批大项目。五、综合观点端午假期之后,行业基本面未有明显转变:在供应端,重点钢企粗钢日均产量继续攀升,电炉开工率尚未明显下降;在需求端,南方多地进入汛期,北方高温伴随多雨,总体需求继续下滑——供需失衡导致国内建筑钢价格稳中走弱。与此同时,本周国内建筑钢社会库存止降回升,部分钢厂对前期计划量给予追补,均对市场预期形成负面影响。不过,当前原料价格高位运行,钢厂为转嫁成本挺价意愿强烈,加之南北市场价格已经“倒挂”,资源跨区域流动性受阻,所以全国市场并未形成联动式下跌,周五局部市场低位还有回涨。当前需求处于淡季,社会库存进入累积阶段,商家心态比较谨慎,短期内供需矛盾难以得到缓解;但也要看到,国内宏观经济处于恢复状态,南方梅雨期进入尾声,贸易商减亏的意愿增强,市场价格并不具备大幅下探的动力,“频繁波动,寻求平衡”仍是市场主基调。综合各方因素,我们对下周市场走势作出中性评价——蓝色预警:库存止降回升,钢价维持震荡。具体来说,钢材指数下周将在3750-3850元区间运行。[文]特邀撰稿人2020/7/3